Пока только три микрофинансовые организации (МФО) выпустили облигации с листингом на KASE — ТОО «Микрофинансовая организация «Кредит Time» на сумму 500 млн тенге, со сроком обращения 2 года и купонной ставкой 20% годовых, ТОО «Микрофинансовая организация ОнлайнКазФинанс» (4 миллиарда тенге, 2 года, 19% годовых), ТОО «Микрофинансовая организация «R-Finance» (2 миллиарда тенге, 3 года, 20% годовых), передает Toppress.kz со ссылкой на Kapital.kz.
Напомним, с начала 2020 года МФО получили возможность выпускать облигации и проводить их листинг на организованном рынке. Однако эксперты считали, что из-за определенных биржевых требований на рынок ценных бумаг сможет выйти только небольшое количество микрофинансовых организаций. Как бы то ни было, МФО получили дополнительный источник фондирования.
Мы видим заинтересованность в выпуске облигаций среди других компаний данного сектора и в настоящее время проводим переговоры и консультационные сессии по вопросам регистрации выпусков облигаций, их листинга на KASE и размещения среди инвесторов, — рассказала заместитель председателя правления Казахстанской фондовой биржи Наталья Хорошевская.
Она отметила, что спрос на облигации микрофинансовых организаций достаточно высокий и формируется в основном за счет розничных инвесторов и юридических лиц, не являющихся лицензиатами финансового рынка. Это объясняется сравнительно коротким горизонтом инвестирования (2-3 года по уже выпущенным облигациям) и высокой купонной ставкой, соответственно и высокой доходностью для покупателя, которая фиксируется при размещении облигаций.
Дополнительным положительным аспектом для инвесторов, по словам Натальи Хорошевской, является принятое регулятором решение о начале лицензирования деятельности МФО. Как известно, с 1 января 2021 года для защиты граждан и снижения рисков мошенничества введено лицензирование микрофинансовой деятельности. Эта норма прописана в Законе «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты РК по вопросам ипотечных займов в иностранной валюте, совершенствования регулирования субъектов рынка платежных услуг, всеобщего декларирования и восстановления экономического роста».
Как отмечено выше, спрос на ценные бумаги микрофинансовых организаций формируется в основном за счет розничных инвесторов, для которых привлекательной является сравнительно высокая доходность инструментов. При этом риск-профиль этих инструментов оценивается такими инвесторами как приемлемый, с учетом ограниченного горизонта инвестирования, оценки долей рынка данных компаний и перспектив введения их регулирования со стороны Агентства по регулированию и развитию финансового рынка, объяснила зампред KASE.
Мы видим также, что выход на рынок МФО с предложением их облигаций может служить стимулом для новых розничных инвесторов по открытию брокерских счетов и приобретению первого опыта инвестирования, — заметила Наталья Хорошевская.
Еще одним позитивным моментом, по ее утверждению, служит наличие ликвидности на вторичном рынке. В частности, по облигациям ТОО «Микрофинансовая организация ОнлайнКазФинанс» (первая МФО на рынке KASE) в настоящее время заключено 526 сделок на сумму более 50% от объема выпуска, уточнила заместитель председателя правления Казахстанской фондовой биржи.
