Комитет по денежно-кредитной политике Национального Банка Республики Казахстан принял решение снизить базовую ставку до 17,00% годовых с коридором +/- 1 процентный пункт. Решение обусловлено устойчивым замедлением роста цен и улучшением макроэкономических прогнозов, сообщает Toppress.
По итогам мая 2026 года годовая инфляция в стране замедлилась до 10,4%, продемонстрировав падение на 2,5 процентных пункта с пикового сентябрьского значения прошлого года (12,9%). Продовольственная инфляция снизилась до 10,7% благодаря удешевлению овощей, фруктов и социально значимых товаров. Рост цен на услуги замедлился до 8,7% на фоне стабилизации спроса и сдерживания тарифов на коммунальные услуги. Непродовольственная инфляция удержалась на отметке 11,7%, чему поспособствовали укрепление курса тенге и охлаждение потребительского кредитования.
Инфляционные ожидания населения также пошли на спад, снизившись в мае до 12,7% после длительного нахождения выше планки в 13–14%. Профессиональные участники рынка и вовсе ожидают инфляцию на уровне 10,0% к концу года.
В связи с этим Нацбанк пересмотрел свои прогнозы на ближайшие годы:
Прогноз инфляции на 2026 год снижен до 9–11% (вместо прежних 9,5–11,5%). Регулятор ожидает, что рост цен вернется к однозначному показателю уже в текущем году. В 2027 году прогнозируется замедление до 5,5–7,5%, а к 2028 году — стабилизация около целевой отметки в 5%.
Прогноз роста ВВП на 2026 год улучшен до диапазона 4,5–5,5%. Этому способствуют высокая экономическая активность в первом полугодии и обновленный базовый сценарий цен на нефть марки Brent, которая до конца года ожидается на уровне 90 долларов за баррель из-за геополитической напряженности на Ближнем Востоке. В 2027–2028 годах рост экономики прогнозируется на уровне 3,5–4,5%.
Несмотря на позитивные сдвиги, баланс рисков все еще смещен в проинфляционную сторону. Главными внутренними угрозами остаются масштабное квазифискальное стимулирование, волатильность ожиданий населения и ход тарифных реформ на ЖКУ и ГСМ. Внешние риски традиционно связаны с глобальной геополитикой.
Для закрепления успеха Нацбанк намерен сохранять умеренно жесткие денежно-кредитные условия. Следующее плановое решение по базовой ставке будет объявлено 24 июля 2026 года.
