Золото может перейти к восстановлению после сентябрьского заседания Федеральной резервной системы США, если регулятор не даст рынку сигнал о продолжительном повышении ставок. Такой прогноз представили аналитики CITIC Securities, передает Toppress со ссылкой на Yicai.
В последние недели драгоценный металл оказался между двумя противоположными факторами. Высокие процентные ставки делают облигации и денежные инструменты привлекательнее, что сдерживает золото. Одновременно сохраняется спрос на защитные активы из-за геополитической напряженности и вопросов к устойчивости государственных финансов крупнейших экономик.
Рынок уже подготовился к жесткому решению
После публикации августовских данных по инфляции в США вероятность повышения ставки на ближайшем заседании оценивалась рынком примерно в 87%. Общий индекс потребительских цен оказался близок к ожиданиям, тогда как базовый показатель превысил прогноз.
Аналитики CITIC Securities считают, что ускорение базовой инфляции во многом связано с разовыми изменениями в сфере услуг. По их оценке, вероятность устойчивого нового витка роста цен остается ограниченной.
Золото сначала подешевело после выхода статистики, однако затем смогло отыграть часть снижения. Такая реакция показывает, что многие участники рынка заранее подготовились к возможному ужесточению денежной политики.
Два сценария для золота
Если ФРС повысит ставку, но не объявит о начале длительного цикла ужесточения, решение может быть воспринято как уже учтенное в котировках событие. В этом случае давление со стороны процентных ставок способно ослабнуть, а покупатели могут вернуться на рынок.
Если ставка останется без изменений, золото получит поддержку от снижения доходности долговых инструментов и ослабления ожиданий дальнейшего ужесточения. Однако многое будет зависеть не только от самого решения, но и от комментариев руководства ФРС о будущей инфляции и стоимости заимствований.
Неблагоприятным сценарием для драгоценного металла станет сигнал о нескольких последовательных повышениях ставки. Более высокая доходность американских облигаций и укрепление доллара в таком случае могут вновь усилить давление на котировки.
Почему спрос на золото сохраняется
В более длительной перспективе рынок поддерживают закупки центральных банков, стремление инвесторов распределять риски между разными активами и высокий уровень неопределенности. Эти факторы не гарантируют постоянного роста, но создают спрос при заметном снижении цены.
Для Казахстана международная стоимость золота важна сразу по нескольким причинам. Страна производит драгоценный металл, Национальный банк хранит часть резервов в золоте, а населению доступны мерные слитки. При этом цена золота в тенге зависит не только от мировых котировок, но и от курса национальной валюты к доллару.
Даже если золото начнет дорожать на мировом рынке, укрепление тенге способно частично сгладить рост местной цены. При ослаблении тенге возможна обратная ситуация. Прогноз аналитиков описывает вероятные сценарии и не является рекомендацией покупать или продавать драгоценный металл.
